印度开始向俄石油商付人民币?他们哪来的人民币
火星宏观
内容提要：
1、网传印度炼油商开始用人民币向俄罗斯石油出口商支付货款；
2、抛开印度企业使用人民币付款是否属实，俄罗斯与印度签订的本币贸易结算协议肯定是基本破产了；
3、印度石油商使用人民币支付俄罗斯石油款项，高度存疑；
4、要推动印度与俄罗斯的人民币结算，需要中印政府间的协议
一、网传印度炼油商开始用人民币向俄罗斯石油出口商支付货款
传印度炼油商开始用人民币向俄罗斯石油出口商支付货款
7月4日，多家国内媒体转载同一家海外媒体----路透社在7月3日的一篇报道，说印度炼油厂开始使用人民币支付从俄罗斯进口的石油货款，因为西方对莫斯科的制裁导致难以用美元结算。印度的国有和私营炼油厂都以人民币向俄罗斯付款。
国证大数据的工作人员查询了这些媒体所引用的路透社的这篇题为《Exclusive: India refiners start yuan payments for Russian oil imports -sources》的新闻。该新闻主要报道了以下几个要点：
第一、印度炼油商用人民币支付俄罗斯石油货款的基本情况。
报道称来自三名知情人士的话，印度石油公司是印度最大的俄罗斯原油买家，2023年 6 月成为印度第一家以人民币支付俄罗斯部分石油货款的国有炼油厂。该公司通过印度私营银行 ICICI 银行向中国银行支付人民币，与俄罗斯石油公司进行了这笔交易的结算。
一位消息人士称，一家私营炼油厂也一直在使用相同的机制来支付俄罗斯石油的货款。印度三家私营炼油厂中至少有两家也以人民币支付部分俄罗斯石油货款。
另一位消息人士称，另一家国有炼油商巴拉特石油公司也在探索用人民币支付俄罗斯石油货款。
印度炼油商用人民币支付俄罗斯石油货款
第二、印度炼油商使用人民币向俄罗斯支付石油货款的原因。
该报称，这类贸易的首选通常是以美元交易，但由于俄罗斯被欧美制裁，印度银行为遵守制裁规则，不愿意用美元向俄罗斯结算贸易货款。
印度石油部和财政部此前一直试图说服俄罗斯接受使用印度卢比支付原油交易款项，但俄方不愿意持有卢比，希望以人民币或其他货币结算。
许多俄罗斯石油交易商（卖方）也坚持用人民币交易。
第三、印度政府反对用人民币向俄罗斯付款。
由于与中国长期存在的政治分歧，2023年3月份，印度已要求银行和贸易商避免使用人民币支付与俄罗斯的进口商品货款。
第四、该消息来源于所谓知情人士，未经当事人核实。
该报报道中所有涉及印度企业向俄罗斯支付人民币的消息，都注明为消息人士、知情人士，并在报道中特意声明，不仅所有消息人士均拒绝透露姓名，而且所有涉事的印度的私营炼油厂——信实工业有限公司、纳亚拉能源公司（俄罗斯人控股）和HPCL米塔尔能源有限公司，以及国营印度石油公司，均没有回复路透社的询问请求。ICICI、印度国家银行和中国银行也未回应路透社的询问请求。以及该报道的核心消息均为传闻中未经核实的消息。
二、抛开印度企业使用人民币付款是否属实，俄罗斯与印度签订的本币贸易结算协议肯定是基本破产了
俄罗斯与印度签订的本币贸易结算协议肯定是基本破产了
路透社的这篇关于印度炼油厂向俄罗斯石油出口商支付部分石油进口货款的消息，不管是否属实，都意味着俄罗斯与印度在2022年4月份签订的俄印进出口贸易本币结算协议，已经形同虚设，基本破产了。其中的经验教训，值得中国在推动贸易本币结算时，借鉴参考。
2022年3-4月份那个异常振奋俄罗斯人信心的、同时也鼓舞着俄罗斯外那些希望打破美元霸权的人的“绕过美元使用本币的对俄贸易”计划，在2022年底就出现了变故。
2022年11月9日的《莫斯科时报》援引印度《经济时报》的报道称，在与莫斯科多次沟通后，印度官员和印度商人都表示，莫斯科无法说服新德里用卢布而不是美元、或者印度卢比支付从俄罗斯购买石油的款项。
该报道称，在收到俄当局要求改用卢布结算石油进口款项的提议后，印度方面经过几个月的实际运行发现，这样的结算方式无法继续。于是向莫斯科提出了相反的建议，用印度货币卢比支付一切，包括从莫斯科进口石油，因为新德里不想加强外币包括卢布的地位。
《莫斯科时报》则在报道中指出，普京对此并不满意，认为与印度的进出口都使用卢比对俄罗斯不公平。俄罗斯的石油出口商认为，俄罗斯的银行和企业都不想接受卢比付款。因为俄罗斯从印度的进口太少，存在大量贸易顺差。俄罗斯供应商将保留太多卢比，他们不太明白如何处理卢比。当然这对印度来说更为有利，但对俄罗斯来说卢比如同废纸一般 。
《经济时报》则指出，由于现在卢比贬值，使用美元支付对印度十分有利，问题是俄罗斯现在受到西方严厉制裁，给俄罗斯支付美元，对印度的付款银行存在次级制裁的风险，按双方4月份的本币结算协议使用卢比付款，俄罗斯又不愿意履行协议。
《经济时报》援引印度央行的数据报道称，由于进口了大量的俄罗斯打折石油，2022-2023年财年，印俄双边贸易额达到了创纪录的 398 亿美元，比前一年翻了至少7倍。其中，印度从俄进口额是大约373亿美元（主要是石油和天然气），印度对俄出口额却只有25亿美元。也就是说，俄对印度的贸易顺差达到了大约348亿美元。
这意味着俄罗斯手里可能有不超过2.8万亿的大量印度卢比，却根本花不出去。俄罗斯人用真金白银的石油，换回的可能是一堆废纸，这就是相爱相杀几十年的印俄，头脑发热签订了两国贸易本币结算协议不到一年，俄印本币结算协议就基本破产，两国为印度进口俄罗斯石油，该如何付款而激烈争吵并难以重新达成协议的主要原因。
三、印度石油商使用人民币支付俄罗斯石油款项，高度存疑
印度自俄进口石油量又达到新高
吵归吵，闹归闹，印俄两国在互相进出口贸易中使用什么货币付款，对印度而言并不重要，对俄罗斯才致命。
西方对俄罗斯入侵乌克兰的惩罚，已经改变了俄罗斯主要出口产品的全球贸易流向，印度成为俄罗斯海上石油的最大买家。5月份印度从俄罗斯的石油进口量升至创纪录水平，其中俄罗斯原油占印度石油进口总量的40%，而去年同期为16.5%，与此同时，印度减少了从伊拉克和沙特阿拉伯的购买量。
在2022年底俄罗斯撕毁俄印本币结算协议，不愿继续接受卢比付款后，印度和俄罗斯的多家媒体都报道过，2023年一季度，印度炼油商以阿联酋迪拉姆结算了部分购买俄罗斯石油的非美元付款。也通过其他渠道用美元向俄罗斯结算了部分石油货款。
路透社在报道中也称，印度炼油商在向俄罗斯付款时，“首选是用美元付款，但炼油厂有时会在卖家要求时以迪拉姆或其他货币付款。”
印度炼油商有没有可能应俄罗斯出口商的要求，用人民币支付石油货款呢？
第一、俄罗斯要求印度用人民币付款，逻辑上没问题。
俄罗斯要求印度使用卢布、美元或人民币结算石油货款，但印度与俄贸易逆差，印度通过出口俄罗斯获取的卢布，只能满足能源进口货款的十分之一。美元因为印度不愿被制裁，自己也差美元，所以也无法大规模用美元支付给俄罗斯，原来用迪拉姆，俄罗斯也不愿意，所以俄罗斯出口商再三要求印度使用人民币结算。这个方面的消息，从逻辑上、事实上，都没问题。
第二、核心问题是：印度炼油商从哪儿获得人民币向俄罗斯支付货款？
我估计大多数人读到这个“印度炼油商用人民币向俄罗斯支付私有款项”的新闻，都会忽略一个非常核心的问题：印度炼油商有人民币吗？他们的人民币从何而来？
而印度炼油商能否获得人民币，是路透社这篇新闻是否属实的核心。
首先，我们可以确认，中印没有签署货币互换协议，也没有签署本币结算协议，印度无法通过中印贸易获得人民币；
其次，人民币不是国际货币，很显然印度炼油商无法在国际货币市场购买人民币。由于我国对资本项目的高度管控，印度的银行、企业、个人，也不可能持有卢比或美元到中国外汇市场购买人民币；
再次，最近至少10年，中方没有对印度的银行或者企业，提供过人民币贷款，即印度无法通过国际信贷合作获得人民币。
第三、印度央行公开反对企业使用人民币结算。
企业对外付款，必须通过印度的商业银行。由于印度央行的反对，没有人民币的印度商业银行也就失去了与中国银行合作借入人民币的可能。由此可见，在印度央行撤销人民币禁令前，印度商业银行不可能为印度企业办理人民币支付业务。
从以上三点来看，印度的银行、企业，没有人民币储备，没有人民币收入来源，没有人民币借款来源，印度央行还反对使用人民币对外支付。这就彻底堵死了印度企业、商业银行使用人民币对外付款的可能。
只有一种可能：印度的国有或私营石油公司在中国或者俄罗斯设有独资或控股的企业，由其有能力获得人民币的境外公司代其向俄罗斯石油供应商支付货款。但这样的操作方式，至少在中国国内，是一项特别困难的操作。
四、要推动印度与俄罗斯的人民币结算，需要中印政府间的协议
所谓印度炼油厂用人民币向俄罗斯支付石油款项，基本可以判断为乌龙消息，或者道听途说的虚假新闻。因为没有能力与途径获得人民币，印度银行为印度炼油商向俄罗斯支付人民币就属于典型的无米之炊。
要使之成为可能的前提是，要么签订中印俄三边贸易结算协议，在协议中约定中国为印度对俄贸易提供人民币结算服务；要么签订印中贸易和投资协定，向印度提供人民币贷款。
有人可能会说，中印签订货币互换或者本币结算协议不能解决问题吗？不能！
2023年1-5月，我们对印度出口474亿美元，从印度进口81亿美元，顺差393亿美元。这就意味着印度每个月与我们存在80亿美元左右的贸易逆差。因此，不管是货币互换还是本币结算，印度都无法获得人民币储备。也就无法向第三国支付人民币。
在贸易之外，如果通过金融手段向印度输出人民币，印度不可能用人民币来还款，最后只能用卢比按约定的汇率还款。我们要考虑，收到大量的卢比之后，我们怎么处理这些卢比？唯一的用途就是用卢比去印度投资。
为什么美元长期以来一直是全球核心的国际货币，各国的主要储备货币，也是主要的石油结算货币？因为美国一直利用自己巨大的贸易逆差在输出美元。同时，美国的资本，是全球最主要的FDI输出地。人民币要国际化，要取代美元在石油贸易中的地位，这是两个迈不过的坎，没有捷径可走，也没有弯道超车的可能。
| 
发表于 2023-7-4 09:46:56
