惠誉报告下月出炉 马来西亚信贷评级恐降两级

行者

惠誉报告下月出炉 马来西亚信贷评级恐降两级


（吉隆坡25日讯）本地经济评论家认为，大马在来临由惠誉（Fitch）国际评级机构发布的信贷评级中处于“五五波”，最佳情况是保持“A-”评级，但下调机会更大，最坏打算则可能被降两级至“BBB”评级。

他们表示，一旦评级下调，将会挫败政府一切的努力及心血，惟市场分析员对惠誉下调我国信贷评级的可能性已经有一定的心理准备。

1MDB欠巨债消费税未稳

惠誉预计今年6月到访我国，该机构目前给予我国的信贷评级为“A-”；并自2013年7月把大马国家展望从“稳定”调降至“负面”。

经济评论家潘力克认为惠誉下调大马信贷评级的可能性很大，原因包括一个马来西亚发展有限公司（1MDB）问题欠缺透明度、消费税措施未稳定及第11大马计划拨款。

他向《南洋商报》说，上述原因难以让惠誉相信大马财务能保持稳定。

他指1MDB欠债累累，该如何填补这笔债务是一大疑问，相信惠誉也会提问“钱会从哪里来”？

潘力克提到，虽然消费税措施目前看来顺利落实，但仍出现不稳定性，包括豁免税收名单常更改、政策多变等，预计这都是惠誉的考量点之一，政府须针对有关疑问提供明确方向。

第11大马计划开销庞大

至于第11大马计划，潘力克指当中是否涉及大量拨款及耗费巨款推出新计划、一些政府及私人合作计划是否又由政府担保，这些都会影响本地信贷评级。

他认为惠誉给予大马的信贷评级，最乐观是“A-”保持不变，最坏则是降两级至“BBB”。

1MDB或评级隐忧

资深经济学家李兴裕则认为，惠誉如何评鉴大马信贷评级，处于“五五波”情势。

他说，虽然国际评价机构穆迪（Moody's）和标准普尔（S&P）保持大马信贷评级的“正面”及“稳定”展望，不过据了解，穆迪近日也对1MDB事故有所提示，该机构这方面的顾忌无疑是我国信贷评级的隐忧。

“穆迪已开始关注1MDB事件，而且没提到会保持对我国的信贷评级。”

料发行249亿债券

他说，惠誉在油价走低当儿，已有所隐喻，而且也在1月21日提到，维持国家展望的“负面”评价，并暗示或会在未来12至18个月下调信贷评级。

李兴裕从政府过去数个月发行大量债券，有“以债还债”之意的举措发表评论。

他说，其实政府每年财政预算案都有一个借贷计划，即通过发行新债券举债及还债。

如果无误，政府今年将发行60至70亿美元（约249亿令吉）债券。

股债市场料波动

资深经济学家李兴裕认为，一旦惠誉下调我国信贷评级，首当其冲的是本地债券市场出现波动，股市也会轻微动荡。

他指政府一直在说服惠誉，各造已采取各措施减轻财政赤字，不让它进一步恶化。

“若市场已有心理准备（下调），而且真的发生了，也只是一种本能反应。除非穆迪及标准普尔也跟随惠誉作出下调决定。”

或影响2评级机构

“随着政府实施消费税，希望政府收入增加后，重视谨慎开支及不过度开销的理念。”

经济评论家潘力克说，单是惠誉减低对大马的信贷评级，其直接影响并不大，惟问题在于它可能导致另两家国际评价机构穆迪和标准普尔也一并把大马国家展望从“正面”下调至“负面”评价。

他是回应有专家指若以日本信贷评级被调低作为借鉴，即便惠誉调低大马信贷评级，相信影响也不大一事。

他指出，若惠誉下调大马信贷评级，在评级互相牵动及影响之下，可能就也会改变穆迪及标准普尔对大马的评级，届时本地股市及债券市场皆受影响。




各国际评级机构简介：

1.惠誉（Fitch）
●惠誉国际业务范围包括金融机构、企业、国家、地方政府和结构融资评级。
●作为美国资本市场上的信用评估机构，对国家、银行、证券公司、基金、债券及上市公司进行信用评级，体现三方面作用，即降低投资风险、确定融资成本的依据及扩大证券交易主体的范围。
●迄今已完成1600多家银行及其他金融机构评级、上千家企业评级、地方政府评级及全球78%的结构融资和70个国家主权评级，其评级结果得到各国监管机构和债券投资者的认可。
●连续两年在国际著名调查机构Cantwell&Co调查报告中被评为全球最佳评级机构，其金融机构评级业务量在全球首屈一指。
●1975年美国证券交易委员会（SEC）认可惠誉国际、标准普尔、穆迪为“全国认定的评级组织”（NRSRO）。

2.穆迪（Moody's）
●于1900年成立于美国曼哈顿，为美国三大著名信用评级公司之一。
●创始人约翰‧穆迪在1909年首创对铁路债券进行信用评级。穆迪在全球约有800名分析专家，1700多名助理分析员，在17个国家设有机构，股票在纽约证券交易所上市交易（NYSE：MCO）。
●该企业品牌在世界品牌实验室（World Brand Lab）编制的2006年度《世界品牌500强》排行榜中名列第140。

3.标准普尔（Standard&Poor's）
●由普尔出版公司和标准统计公司于1941年合并而成。总部位于美国纽约市，由亨利瓦纳姆普尔于1860年创立，目前为世界权威金融分析机构。
●为投资者提供信用评级、独立分析研究、投资咨询等服务，其中包括反映全球股市表现的标准普尔全球1200指数、标准普尔500指数等系列指数。